价值投资者和交易员被埃克森股票所吸引

埃克森美孚(NYSE:XOM)的股票似乎特别吸引价值投资者。首先,它几乎肯定会在10月底增加其股息。其次,与其历史相比,其市盈率非常低。因此,期权交易员可以通过做空看跌期权(OTM)获利。

这种方法允许交易员在目前3.34%的埃克森股票股息收益之外赚取额外收入。那些已经拥有XOM股票并卖空这些OTM看跌期权的人可以通过额外的看跌期权收入增加他们的股息收益。

股息增长很有可能

这是因为埃克森每股91美分的季度股息(每年3.64美元)在8月29日早盘109.118美元的股价下,年化为3.33%。

然而,埃克森已经支付了这91美分的季度股息长达四个季度。这意味着它几乎肯定会在公司10月底公布未来第四季度股息时再次提高。

这是因为埃克森在过去的24年中一直努力每年增加其股息。这在疫情期间尤其艰难。许多其他石油和天然气股票减少或没有增加股息。

考虑到去年季度股息从88美分增加3.4%至91美分,当前每股支付很可能为94美分。这相当于每股至少3.76美元的年率。

因此,在今天的109.18美元价格下,XOM股票的前瞻预期收益率至少为3.44%。

7月28日,埃克森公布了第二季度收益。诚然,其收入、盈利和自由现金流量(FCF)均低于一年前和上一季度。

然而,该公司仍然非常赚钱,可以轻松为其股息和股票回购计划提供资金。

例如,埃克森报告的营运资金变动前自由现金流为86亿美元(包括一次性的36亿美元税款)。这远远超过了每季37亿美元的股息支付成本。

调整后的自由现金流量包括公司每季434亿美元的股票回购计划成本。

换句话说,埃克森股票可以轻松支付股息和股票回购。

此外,XOM股票以明显折扣交易,远低于其历史平均市盈率估值指标。例如,Morningstar估计XOM股票过去5年的市盈率为16.7倍。

这明显高于今天的市盈率。例如,寻求alpha表示,23位分析师的平均每股收益为9.12美元。在今天的109.18美元,XOM股票的前瞻市盈率仅为12.0倍。

这使XOM股份的长期持有对价值投资者特别有吸引力。它还允许您通过做空看跌期权获得额外收入。

例如,9月22日到期的看跌期权链显示,104.00美元行权价的看跌期权每份期权的交易价格为78美分。这意味着以今天价格4.7%以上的折价卖空这些OTM看跌期权的投资者可以获得可观的利润。

运作方式如下。交易员首先从经纪公司获得1.04万美元的现金和/或保证金。然后,他们可以下单“卖空开仓”9月22日到期的104.00美元行权价的一份看跌期权合约。

因此,该账户将立即收到78.00美元,因为卖空了看跌期权合约。这相当于投入该交易的1.04万美元的0.75%。

此外,如果每月重复一次,年化收益率为9.0%。这就是为什么持有100股或更多XOM股票是提高3.44%预期股息收益率的好方法。

此外,更大胆的交易员可以卖空行权价为105美元的看跌期权。这一行权价带有额外风险,因为它仅比当前价格低3.81%。但是,收到的溢价将为每份看跌期权合约97美元。

收益率为0.923%,年化为11%,因为交易员将不得不向经纪公司提供1.05万美元的保证金(仅比行权价为104美元的交易多100美元)。这比行权价为104美元的看跌期权交易的年化收益率9.0%高出2%。

总之,埃克森股票的持有者可以通过在这只便宜股票上卖空OTM看跌期权来增加他们的股息收益率。